Investimenti diretti esteri (IDE) negli USA

1Investimenti diretti esteri negli USA: lo stock

Gli Stati Uniti sono la prima destinazione al mondo per gli investimenti diretti esteri, e il distacco continua a crescere. Secondo i dati del U.S. Bureau of Economic Analysis, a fine 2025 lo stock di investimenti diretti esteri negli USA ammontava a 5,864 bilioni di dollari (al costo storico). Rispetto all'anno precedente, è una crescita di 266 miliardi di dollari.

L'andamento dello stock in sei anni, in miliardi di dollari:

Fonte: U.S. Bureau of Economic Analysis, Foreign Direct Investment in the U.S.: Direct Investment Position Data, aggiornamento al 28 luglio 2026.

Due altri dati della stessa rilevazione aiutano a inquadrare il quadro: nel 2025 le transazioni finanziarie degli investitori diretti esteri sono state di 247,8 miliardi di dollari, i loro redditi dalle partecipazioni USA di 310,1 miliardi. In altre parole, il capitale estero negli USA guadagna più di quanto ne arrivi di nuovo ogni anno.

2Chi investe e quanto è nuova attività

Partiamo dalla distinzione più importante, perché quasi sempre manca. In una seconda statistica annuale, il BEA rileva come gli investitori esteri spendono concretamente il loro denaro negli USA. Nel 2025 il totale è stato di 232,2 miliardi di dollari, così ripartiti:

• 218,4 mld $ in acquisizioni di aziende USA esistenti
• 4,6 mld $ in nuove attività avviate da zero
• 9,2 mld $ in ampliamenti di attività esistenti

Circa il 94 per cento di tutti gli investimenti diretti esteri negli USA sono quindi acquisizioni di aziende, non nuove costituzioni. Se come imprenditore europeo fondi e fai crescere una società americana, fai parte del restante sei per cento. Quanto va a ciascuno Stato lo trovi nella nostra panoramica dei 10 Stati USA preferiti per gli investimenti diretti esteri.

Sul fronte dei paesi d'origine, nel 2025 in testa c'era il Giappone con 50,5 miliardi di dollari di nuova spesa, seguito dalla Germania con 26,7 miliardi e dal Canada con 23,5 miliardi. All'Europa sono andati 116,6 miliardi di dollari, il 50,2 per cento del volume totale.

3Stock per paese

Stock di investimenti diretti esteri negli USA a fine 2025, per paese della controllante diretta, quota sullo stock totale di 5,864 bilioni di dollari:

Fonte: BEA, Direct Investment Position by Country, dati 2025.

Una nota di lettura che conta nella pratica: questa tabella classifica per controllante diretta. Se il BEA calcola invece in base al titolare effettivo, cioè al gruppo a cui il denaro appartiene davvero, il quadro cambia parecchio: in testa c'è il Giappone con 827 miliardi di dollari, il Canada con 820 miliardi è al 2° posto e la Germania con 706 miliardi di dollari al 3° posto. Paesi Bassi e Lussemburgo scendono, perché molte partecipazioni transitano soltanto da lì. I grandi gruppi tedeschi detengono quindi spesso le loro controllate USA tramite società intermedie. E la crescita maggiore nel 2025 l'hanno registrata proprio gli investitori tedeschi, con un aumento di 49 miliardi di dollari.

4Stock per settore

Stock a fine 2025 per settore della controllata USA:

Fonte: BEA, Direct Investment Position by Industry, dati 2025.

Quanto l'America industriale si regga sul capitale estero lo mostra una terza rilevazione del BEA: nel 2024 le controllate USA a maggioranza estera davano lavoro a circa 8,57 milioni di persone negli USA, il 6,1 per cento di tutti gli occupati del settore privato. Il baricentro è nella manifattura e nel commercio al dettaglio, e i maggiori datori di lavoro vengono da Regno Unito, Giappone e Germania. Questi dati sono stati pubblicati il 10 luglio 2026.

Secondo le statistiche del BEA, la Limited Liability Company (LLC) è la forma giuridica preferita dagli investitori esteri. Tra le aziende estere più note presenti negli USA ci sono Volkswagen, BMW, Siemens, BASF, Airbus, Rolls-Royce, Bridgestone, Michelin, Unilever e Shell. Per scegliere la forma giuridica giusta per il tuo progetto, guarda il nostro confronto tra forme societarie.

5Cosa considerare quando investi negli USA

5.1I vantaggi degli USA per gli investimenti diretti esteri

• Il più grande mercato di consumatori al mondo, con circa 342 milioni di persone (Census, dato al 1 luglio 2025)
• Leadership nella ricerca e sviluppo
• Un mercato del lavoro flessibile e reattivo, dove assumere e separarsi è rapido
• Statistiche ufficiali di ottima qualità e facilmente accessibili, che rendono documentabili le scelte di localizzazione
• Il dollaro come valuta di riferimento del sistema economico mondiale
• Prezzi dell'energia bassi nel confronto internazionale, grazie alla produzione interna di gas e petrolio
• Cluster regionali attraenti per gli investitori esteri, cioè concentrazioni di aziende dello stesso settore in una regione
• Certezza del diritto grazie a un diritto contrattuale e societario prevedibile a livello dei singoli Stati

5.2I punti deboli degli USA per gli investimenti diretti esteri

• Mercato molto competitivo, con consumatori abituati a un'ampia scelta e poco fedeli alle marche
• Dazi e politica commerciale in forte movimento dal 2025: i calcoli sui semilavorati importati vanno verificati di continuo
• Elevato debito pubblico e, di conseguenza, un contesto dei tassi vulnerabile
• Panorama politico polarizzato, con una regolamentazione altalenante
• Forti disparità socioeconomiche tra regioni e gruppi di popolazione
• Infrastrutture da rinnovare in parte, fuori dalle regioni in crescita
• Costi sanitari che pesano molto sui datori di lavoro: vedi la nostra pagina sul premio medio dell'assicurazione sanitaria negli USA

5.3Il controllo statale sugli investimenti esteri: la situazione attuale

Gli investimenti diretti esteri in aziende americane vengono esaminati dal Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) per i rischi alla sicurezza nazionale. La base è il Foreign Investment Risk Review Modernization Act (FIRRMA) del 2018, i cui regolamenti attuativi sono entrati in vigore nel febbraio 2020. Da allora esiste un obbligo di notifica per determinati investimenti in tecnologie critiche, infrastrutture critiche e dati personali sensibili.

La novità che interessa gli investitori europei è il cambio di rotta dal 2025. L'America First Investment Policy Memorandum, annunciato nel febbraio 2025, distingue esplicitamente tra investitori di Paesi alleati e investitori di Paesi considerati ostili, tra cui Cina, Russia, Iran, Corea del Nord, Cuba e Venezuela. Per il primo gruppo l'esame deve diventare più rapido. Il Dipartimento del Tesoro USA ha annunciato l'8 maggio 2025 un programma pilota "Fast Track" e nel febbraio 2026 ha presentato la bozza di un Known Investor Program: gli investitori depositano in anticipo i propri dati in un portale, così le notifiche successive diventano più snelle e veloci.

Attenzione però al limite di questa agevolazione: non è un via libera generalizzato. Gli investimenti in tecnologie critiche, infrastrutture critiche e dati personali restano soggetti a un esame completo anche per gli investitori di Paesi alleati. Per il tipico ingresso sul mercato di una PMI europea, il CFIUS è comunque raramente un tema: chi fonda una nuova attività invece di acquisire un'azienda americana esistente, di norma non fa scattare alcun esame.

SelectUSA, un programma del Dipartimento del Commercio USA, fa invece attivamente promozione per gli investimenti che creano posti di lavoro negli Stati Uniti e mette in contatto con le agenzie di sviluppo economico dei singoli Stati.

6La tutela degli investimenti esteri

Gli USA hanno stipulato diversi trattati bilaterali sulla protezione degli investimenti. Lo stato aggiornato è tenuto dall'UNCTAD nell'Investment Policy Hub, dove per ogni trattato puoi vedere se è firmato, in vigore o disdetto. Con alcuni Paesi europei, come la Svizzera, non esistono trattati di protezione degli investimenti di nuova generazione, ma trattati di amicizia, commercio e navigazione molto più vecchi. Contano più di quanto sembri, perché sono anche la base che permette ai cittadini di questi Paesi di richiedere il visto per investitori E-2. Trovi tutti i Paesi aderenti nella nostra lista dei Paesi del trattato E-2.

In caso di controversie intervengono le istituzioni arbitrali internazionali:

1. ICC: la Corte internazionale di arbitrato della Camera di commercio internazionale
2. ICSID: il Centro internazionale per la risoluzione delle controversie relative agli investimenti del Gruppo Banca Mondiale

Gli USA sono inoltre membri fondatori dell'Agenzia multilaterale di garanzia degli investimenti (MIGA), che assicura contro i rischi politici.

Nella pratica, però, per una PMI non decide il diritto internazionale, ma la scelta dello Stato, della forma giuridica e dei contratti. Trovi di più in Responsabilità per danno da prodotto negli USA, Certezza del diritto per le piccole e medie imprese e Tutela della proprietà intellettuale.

7Cosa significano questi numeri per il tuo ingresso sul mercato

Dai dati attuali si possono trarre tre conclusioni per un progetto di una PMI.

• Sei l'eccezione, ed è un bene. Visto che il 94 per cento del capitale estero va in acquisizioni, il mercato delle acquisizioni è caro e conteso, mentre la creazione di una propria attività è relativamente poco battuta. Gli Stati che vogliono nuove attività fanno promozione attiva e offrono incentivi.
• Il baricentro è l'industria. Il 42,8 per cento dello stock è nel manifatturiero, più il 9,1 per cento nel commercio all'ingrosso. Se vieni dalla produzione, dalla subfornitura o dal commercio tecnico, trovi un ambiente che capisce il tuo settore.

8Procedure rilevanti per gli investimenti diretti esteri

L'obbligo di dichiarazione degli investimenti diretti esteri nasce dall'International Investment and Trade in Services Survey Act; i dati vengono raccolti dal Bureau of Economic Analysis, che invia moduli obbligatori. Chi fonda una società americana con un socio estero può essere soggetto all'obbligo senza saperlo, perché il modulo arriva all'indirizzo USA. Noi lo verifichiamo a ogni costituzione.

In più, ogni Stato ha le sue norme, e le autorizzazioni di settore dipendono dall'attività. Dall'obbligo di comunicazione previsto dal Corporate Transparency Act le società costituite negli USA sono esenti da marzo 2025; devono comunicare solo le società estere registrate in uno Stato.

Se stai pianificando il tuo ingresso sul mercato americano, trovi i singoli passi in Espandersi con successo negli USA e l'aspetto fiscale in Considerazioni fiscali per l'ingresso sul mercato.

Fonti dei dati: U.S. Bureau of Economic Analysis, Direct Investment Position Data (anno 2025, aggiornamento 28 luglio 2026); BEA, New Foreign Direct Investment in the United States 2025 (pubblicato il 10 giugno 2026); BEA, Activities of U.S. Affiliates of Foreign Multinational Enterprises 2024 (pubblicato il 10 luglio 2026); U.S. Census Bureau, stima della popolazione al 1 luglio 2025. Gli indicatori del rapporto Doing Business della Banca Mondiale, riportati in precedenza, sono stati rimossi: la Banca Mondiale ha interrotto la serie nel 2021 e il suo successore B-READY non pubblica una classifica generale comparabile.

In sintesi

• Lo stock di investimenti diretti esteri negli USA era a fine 2025 di 5,864 bilioni di dollari, 266 miliardi in più rispetto all'anno precedente.
• Dei 232,2 miliardi di dollari di nuove spese nel 2025, circa il 94 per cento è andato in acquisizioni, solo un piccolo resto in nuove attività ed espansioni.
• Il CFIUS esamina gli investimenti per i rischi alla sicurezza; chi fonda una nuova attività di norma non fa scattare alcun esame.
• Con alcuni Paesi europei, come la Svizzera, esistono vecchi trattati di amicizia, commercio e navigazione, che sono anche la base per il visto E-2.

Come ti aiutiamo

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