Texas : l'État des startups

Le Texas est le marché technologique le plus prometteur des États-Unis. C'est la huitième économie mondiale, et le reste du monde prend enfin la mesure de son potentiel. Austin, Dallas, Houston et San Antonio forment une immense mégalopole de startups qui attire à la fois les meilleurs talents et les investisseurs. Pour les startups comme pour les investisseurs, le Texas fonctionne comme une seule grande ville.

Pas un jour ne semble passer sans qu'un grand fondateur de startup, un investisseur ou une entreprise annonce son installation au Texas : Elon Musk, Joe Lonsdale, Drew Houston, Jim Breyer, McKesson, Tesla, Charles Schwab, Hewlett Packard, Oracle et bien d'autres. À qui le tour ?

Et ces noms ne sont sans doute qu'un début. Dans les mois à venir, de plus en plus de personnalités et d'entreprises de renom devraient annoncer à leur tour leur arrivée au Texas.

Mais qu'est-ce qui les pousse tous vers le Texas ? Sont-ils attirés par le Texas ou ne veulent-ils simplement plus rester en Californie ? Fuient-ils les prix et les impôts élevés, le gouvernement et les incendies ? Ou cherchent-ils de nouvelles perspectives, un immense vivier de talents et une culture de l'innovation qui allie impact social et leadership mondial ?

Le Covid-19 a-t-il changé la donne en profondeur, ou la pandémie n'a-t-elle été que la goutte d'eau qui a fait déborder le vase ? Le mouvement aurait-il eu lieu de toute façon ?

Probablement un peu de tout cela. Regardons de plus près les atouts du Texas et ce qui le rend si populaire, en particulier auprès des startups.

1Ce qui rend le Texas si attractif

Les raisons de s'installer au Texas sont multiples : certains veulent y construire leur vie de famille, parce qu'ils y voient un avenir meilleur. D'autres viennent étudier dans ses établissements de premier plan. Certains y ont trouvé un emploi ou sont convaincus d'en trouver un. Les entrepreneurs, eux, créent leur propre emploi et celui des autres.

Tout commence par les gens, par les talents. Austin, Dallas, Houston et San Antonio figurent depuis des décennies dans tous les classements du type « Top 10 des villes pour… ». À l'heure du télétravail, le Texas est de plus en plus souvent le premier choix de ceux qui envisagent de déménager. Ce n'est pas un hasard si l'État est la région à la croissance la plus rapide de la dernière décennie. Vous connaissez peut-être vous-même quelqu'un qui s'y est installé ?

Investisseurs, grandes entreprises, administrations : tous sont à la chasse aux talents. Et l'on dirait que la digue a cédé : un flot d'entreprises et d'investisseurs afflue désormais vers cet État si prisé.

2Le Texas domine les classements du top 10

L'un des secrets de la popularité du Texas, c'est sa diversité. Contrairement à la Californie ou à d'autres États, aucun secteur ne domine à lui seul : on y trouve de nombreuses industries. Au-delà de l'économie, l'État se distingue aussi, de sa population à son système éducatif, par sa diversité.

2.1Le Texas en chiffres

• Le Texas compte 5 des 12 villes les plus peuplées des États-Unis. Houston est quatrième, San Antonio septième, Dallas neuvième, Fort Worth dixième et Austin douzième (estimation du Census au 1 juillet 2025). L'agglomération de Dallas est la quatrième du pays, celle de Houston la cinquième.
• Par sa population, le Texas est le deuxième État du pays. Un marché formidable pour les nouvelles entreprises, qui peuvent couvrir toutes les grandes villes texanes depuis un seul bureau.
• L'afflux est mesurable et bien actuel : parmi les dix agglomérations américaines qui ont gagné le plus d'habitants entre le 1 juillet 2024 et le 1 juillet 2025, quatre sont au Texas. Houston arrive n° 1 du pays avec 126 720 habitants de plus, Dallas-Fort Worth n° 2 avec 123 557, suivies d'Austin (53 796) et de San Antonio (38 402). Source : U.S. Census Bureau, Vintage 2025.
• S'il était une économie indépendante, le Texas, avec un PIB de 2,9 billions de dollars en 2025, serait la huitième économie mondiale. Il génère 9,4 % de la production économique américaine et réalise 20 % de toutes les exportations des États-Unis ; il est l'État le plus exportateur depuis 24 années consécutives.
• Plus de 50 entreprises du Fortune 500 ont leur siège au Texas, dont 6 du Fortune 50. Environ la moitié se répartit entre les agglomérations de Dallas et de Houston. Le Texas est même désormais l'État qui compte le plus de sièges du Fortune 500, devant la Californie et New York. Autant de clients potentiels et de partenaires stratégiques pour les startups.

2.2L'enseignement au Texas

• Le Texas possède des établissements d'enseignement de premier plan dans tout l'État. Le réseau de l'University of Texas est immense et comprend UT Austin, UT Dallas, UT Arlington et UT San Antonio.
• Le réseau Texas A&M est presque aussi vaste. S'y ajoutent de nombreux autres établissements comme Baylor University, Huston-Tillotson University, Rice University, Southern Methodist University, St. Edward's University, Texas State University, Texas Tech University, Trinity University, University of Houston System et University of North Texas System.
• Les community colleges sont eux aussi excellents, notamment les Alamo Colleges, l'Austin Community College, le Dallas College et le Lone Star Community College.
• L'University of Houston propose le meilleur programme d'entrepreneuriat du pays pour les étudiants, et Rice University le meilleur programme d'entrepreneuriat pour les diplômés. UT Austin, UT Dallas et Baylor University figurent également en tête des classements.

2.3L'innovation au Texas

• Pour créer le Welch Institute de science des matériaux innovants, Rice University a reçu 100 millions de dollars, le plus gros don unique de son histoire. La science des matériaux reste un domaine relativement sous-financé, tant pour la recherche que pour la création d'entreprises, alors que ses applications sont immenses. Et nombre d'entreprises et de secteurs propices à l'innovation dans ce domaine se trouvent à Houston et au Texas.
• L'University of Texas est la troisième université la plus innovante au monde ; en matière de brevets, elle n'est devancée que par l'University of California et le Massachusetts Institute of Technology.
• L'Austin Technology Incubator (ATI), le plus ancien incubateur technologique du pays, fait partie d'UT Austin. Centré sur des technologies de pointe comme la santé, le développement durable et les énergies propres, il rapporte plus de 3 milliards de dollars au Texas.
• Le Texas est en pointe dans l'innovation en santé. Houston abrite le MD Anderson Cancer Center et le Texas Medical Center, de loin le plus grand complexe médical du monde. Le Texas compte aussi UT Southwestern à Dallas, la Dell Medical School à Austin et de nombreux autres Health Science Centers. Sa dernière phase de développement, baptisée « TMC3 », est à l'avant-garde mondiale de la commercialisation de la recherche en sciences de la vie. L'Innovation Center du TMC de Houston (TMCx), installé aux côtés des J-Labs de Johnson and Johnson, et le Center for Medical Device Innovation font avancer l'innovation médicale.
• Dans le nord du Texas, la UT Southwestern Medical School a produit six prix Nobel et deux exits d'une valeur de 1 milliard de dollars (Peloton Therapeutics et Taysha Gene Therapies).
• Depuis le troisième trimestre 2021, le Pegasus Park offre un campus de 23 hectares qui réunit innovation scientifique et innovation sociale et accueille le premier site BioLabs+ (un espace de travail dédié aux biotechs) au centre du pays.
• Houston n'est pas seulement un leader mondial de l'industrie pétrolière et gazière, la ville excelle aussi dans l'énergie propre et l'innovation énergétique. La municipalité de Houston est d'ailleurs la première du pays pour l'utilisation des énergies renouvelables.

2.4Défense et armée au Texas

• Le Texas est en pointe dans l'innovation de défense. Il compte la plus grande Garde nationale, la plus grande base militaire interarmées et l'Air Force Cyber Command. L'Army Futures Command a lui aussi choisi de s'installer à Austin, attiré par la proximité de l'industrie de défense traditionnelle et des start-up innovantes.
• Le Texas accueille désormais des unités d'innovation de l'Army, de l'Air Force, de la National Guard, de la National Geospatial Intelligence Agency et du ministère de la Défense, qui renforcent toutes leur présence dans l'État. De nombreuses entreprises de la défense ont suivi : Amazon, BAE Systems, Boeing, Deloitte, IBM, Microsoft, Northrop Grumman, SAIC, STS International et bien d'autres. Lockheed Martin construit le F-35 à Fort Worth.
• Les bases militaires sont un moteur économique à part entière : selon le Texas Comptroller, elles ont récemment apporté plusieurs dizaines de milliards à l'économie texane et font vivre plus de 200 000 emplois.

• Le Texas soutient ses vétérans, et les classements le confirment. Selon Business Insider, Austin est la cinquième meilleure ville où vivre pour eux aux États-Unis. Military.com a placé trois villes texanes dans son top 10 des meilleurs endroits où vivre pour les jeunes vétérans. À l'échelle nationale, l'État se classe deuxième pour le nombre de vétérans. Bunker Labs est présent dans tout l'État pour initier les vétérans à l'entrepreneuriat.
• En plus de 20 ans, Port San Antonio est devenu l'un des projets de reconversion de base militaire les plus réussis du pays. Il accueille plus de 80 locataires privés et publics, qui emploient environ 12 000 personnes directement sur le site, et apporte chaque année plus de 5 milliards de dollars à l'économie régionale.

2.5L'espace au Texas

• Le Texas est leader du « New Space », la commercialisation de l'espace. La NASA et le Johnson Space Center (JSC) sont les fers de lance d'un écosystème spatial commercial. Ils travaillent avec des entreprises de Houston comme Intuitive Machines, qui prépare ses propres missions lunaires, tissent des liens étroits avec les structures d'innovation et de start-up de la région et favorisent le transfert des technologies de la NASA vers le secteur privé.
• Entre autres initiatives, le JSC collabore avec The Ion pour créer l'Aerospace Accelerator destiné aux entreprises dites Minority et Disadvantaged, ainsi qu'avec Mass Challenge et son Commercial Space Startup Track.
• D'autres entreprises comme Blue Origin, Firefly Space et SpaceX opèrent au Texas, en partenariat avec la NASA comme pour leurs propres projets spatiaux. Le Spaceport de Houston abrite Axiom, qui construit la première station spatiale commerciale au monde.
• Axiom a levé 100 millions de dollars et annoncé que quatre personnes avaient payé chacune 55 millions de dollars pour rejoindre le premier équipage d'astronautes entièrement privé vers l'ISS, parti en avril 2022 à bord d'un Crew Dragon de SpaceX.
• Chaque grande ville a créé des pôles technologiques reposant sur de solides partenariats public-privé. À San Antonio, Geekdom avec USAA et Port San Antonio avec l'Air Force Cyber Command. À Houston, The Ion avec la Rice University, Microsoft et la NASA, ainsi que The Cannon, présents dans toute la ville. À Dallas, Pegasus Park avec UT Southwestern et Lyda Hill Philanthropies, et à Austin, Capital Factory avec l'Army Futures Command.

2.6Entreprises et fondateurs au Texas

• Dans chaque ville, le Texas dispose de solides organismes de soutien aux entreprises, comme l'Austin Chamber, l'Austin Technology Council, la Dallas Regional Chamber, Houston Exponential et la Greater Houston Partnership. Tous travaillent activement avec investisseurs, fondateurs et développeurs.
• De nombreuses organisations, comme l'Austin Tech Alliance, la North Texas Innovation Alliance (NTXIA) et Techbloc à San Antonio, s'engagent aussi pour le secteur tech.
• Côté fondateurs célèbres, le Texas abrite notamment la reine du bijou Kendra Scott, Mark Cuban, propriétaire des Mavericks et figure de Shark Tank, Whitney Wolfe Herd de Bumble, le créateur de jeux vidéo John Carmack, Robert Smith, fondateur de Vista Equity Partners, Michael Dell de Dell Technologies et Elon Musk de SpaceX et Tesla !
• Chaque année, le Texas est sous les projecteurs internationaux en tant que pôle de technologie et d'innovation, lorsque South by Southwest (SXSW) attire à Austin plus de 100 000 innovateurs tournés vers l'avenir. L'événement, qui a accueilli des intervenants comme la philanthrope Melinda Gates, le maire de Londres Sadiq Khan et l'ancienne First Lady Michelle Obama, a contribué à l'essor de Twitter, Instagram et Airbnb.
• Le Texas fait partie des 10 États américains les plus prisés pour les investissements directs étrangers.

3Les villes start-up du Texas

Dans son livre « The Third Wave », Steve Case défend l'essor des villes émergentes. En résumé, lors de la première vague, les entreprises Internet se sont multipliées et ont fait entrer le grand public en ligne (AOL en Virginie, Microsoft à Albuquerque et Seattle, Dell à Austin, etc.). La deuxième vague s'est surtout concentrée dans la Silicon Valley et a coïncidé avec l'essor d'autres plateformes (Google, Facebook et consorts).

Avec la troisième vague, Internet va transformer des secteurs entiers. Cette innovation se fera de nouveau dans les villes qui dominent ces industries clés depuis des années. Dallas, Houston, Austin et San Antonio sont des exemples parfaits de ces villes de la troisième vague. Elles seront en première ligne pour transformer la santé, le New Space, la défense, l'énergie et bien plus encore.

3.1San Antonio

San Antonio (centre) est la septième ville des États-Unis et on la surnomme « Military City », car elle concentre le plus de bases militaires et de talents en cybersécurité hors de Washington D.C., ainsi que la plus grande population de militaires d'active et d'anciens militaires du pays. La ville accueille aussi l'Air Force Cyber Command, le parc technologique industriel Port San Antonio, en pleine croissance, et de grandes entreprises comme Rackspace, Valero Energy et USAA. San Antonio est également le berceau de H-E-B, l'une des organisations les plus innovantes et les plus engagées de l'État, qui nourrit les Texans face aux ouragans comme aux pandémies. Elle compte de nombreux centres d'innovation et de recherche, primaires et secondaires, comme le S.W. Research Institute, le Texas Biomedical Research Institute, plusieurs universités publiques et des programmes de R&D du ministère de la Défense.

3.2Houston

Houston (est et côte du Golfe) est la quatrième ville des États-Unis. En matière de diversité, elle se classe septième. C'est la capitale mondiale de l'énergie, qui abrite le Texas Medical Center (TMC), plus grand ensemble d'établissements de soins et de recherche au monde, le NASA Johnson Space Center , à la pointe des vols habités et de la formation des astronautes, ainsi que le plus grand port maritime du pays pour le trafic national et international et la manutention des navires. Houston est internationale et possède un écosystème industriel high-tech varié. Avec les sièges de 22 entreprises du Fortune 500 (Hewlett-Packard Enterprise étant la dernière arrivée), elle attire toujours plus d'industries.

3.3Frisco-Irving-Plano-Richardson

Frisco, Irving, Plano et Richardson (nord), autrefois vues comme des banlieues de Dallas, sont aujourd'hui des villes connues dans tout le pays et prisées des investisseurs et des entreprises. Plano abrite Alkami Technologies, plateforme bancaire numérique, ainsi que plusieurs sièges sociaux, dont Capital One Financial Services, Dr. Pepper Snapple, Frito-Lay PepsiCo, Pizza Hut et Toyota North America. Richardson (surnommée le Telecom Corridor) accueille désormais l'IQ Innovation District et les sièges de Texas Instruments, RealPage, Blue Cross Blue Shield, State Farm, Raytheon ainsi que UT Dallas. Irving héberge de nombreuses entreprises comme Exxon Mobil (n° 3 du Fortune 500), 7-Eleven (y compris 7-Ventures), NEC Corporation of America et le campus Microsoft (l'un des plus grands du pays). Frisco, avec les sièges des Dallas Cowboys, de Complexity Gaming, des Frisco Rough Riders, du FC Dallas et, depuis peu, de la PGA, est surnommée « Sports City ».

3.4Fort Worth

Fort Worth (nord-ouest), surnommée « Funky Town », est la dixième ville des États-Unis et réputée pour son agriculture, son pétrole et son gaz, sa défense et sa logistique. Des entreprises comme Alcon, American Airlines, BNSF, GameStop, Lockheed Martin et Textron/Bell Helicopter y sont installées. Charles Schwab et Sabre Technologies sont tout proches. Fort Worth est aussi connue pour le Barnett Shale, le Texas Motor Speedway, les Fort Worth Stockyards et AllianceTexas, une Mobility Innovation Zone (MIZ) qui offre une infrastructure unique aux entreprises tech et aux start-up.

3.5Dallas

Dallas (au nord) est la neuvième ville des États-Unis et l'un des plus grands marchés de l'immobilier commercial du pays. La ville dispose d'une masse critique dans de nombreux secteurs comme les biotechnologies, les biens de consommation, le BTP et l'ingénierie de la construction et le tourisme. Dallas abrite Southwest Airlines et la plupart des autres grandes entreprises hors secteur de l'énergie. C'est aussi là que l'on trouve le plus de family offices qui investissent activement dans la tech.

3.6Austin

Austin (au centre) est la douzième ville du pays et, année après année, celle qui connaît la croissance la plus rapide. Pôle technologique du Texas, elle concentre le plus de capital-risque local et en attire aussi le plus. Autrefois, Dell, National Instruments et Whole Foods étaient les seuls sièges sociaux d'Austin, et des groupes comme Apple, Facebook, Google et Microsoft y avaient certains de leurs plus grands bureaux. Aujourd'hui, Indeed, Sailpoint, Silicon Labs, VRBO et d'autres incarnent aussi des réussites locales. Army Futures Command, Oracle, TikTok, Yeti et Vista Equity Partners s'y installent ou s'y sont déjà installés.

4La mégalopole texane

À mesure que le monde rétrécit et que chacune des quatre grandes villes texanes s'agrandit, les frontières s'estompent et ces villes commencent à fonctionner comme une seule et même grande ville. Sur les grandes autoroutes texanes, où la vitesse est limitée jusqu'à 140 km/h, on rejoint en un rien de temps Dallas, Houston et San Antonio depuis Austin.

La plupart des grandes villes sont si proches les unes des autres qu'en voiture on va aussi vite qu'en avion. Southwest propose des vols à partir de 86 $ et Megabus des trajets à partir de 5 $ l'aller simple :

• Austin-Dallas : 3 à 4 heures de route ou 45 minutes de vol
• Austin-Houston : 2,5 heures de route ou 30 minutes de vol
• Austin-San Antonio : 1,5 heure de route
• Dallas-Houston : 4 heures de route ou 45 minutes de vol (un train à grande vitesse reliant les deux villes en 1,5 heure est prévu depuis des années, mais sa construction n'a pas commencé)
• Houston-San Antonio : 3 heures de route ou 45 minutes de vol

Au Texas, tout est peut-être plus grand, mais grâce à des moyens de transport innovants, les distances n'ont jamais paru aussi courtes. Et passer d'une ville à l'autre est désormais plus abordable et plus pratique.

• Megabus assure chaque jour huit liaisons entre Austin et Dallas, avec Wi-Fi et prises électriques, pour 5 à 28 $ l'aller simple.
• VonLane, c'est un vol en première classe, mais en autocar.
• Hitch propose du covoiturage bon marché entre les villes.
• Surf Air a proposé pendant un temps une liaison aérienne quotidienne entre Dallas et Houston.
• Texas Central prévoit une ligne à grande vitesse entre Dallas et Houston. Les principales autorisations administratives ont été obtenues, mais le projet piétine : en 2025, l'État fédéral a supprimé une subvention d'études, et le début des travaux se fait toujours attendre.
  

5Le Texas ne manque pas de capitaux

Historiquement, une part disproportionnée du financement privé en amorçage allait à la Silicon Valley, en raison de la forte concentration de sociétés spécialisées dans ce type d'investissement et du grand nombre de start-up et d'entreprises privées par rapport aux autres régions.

Cette suprématie s'est effritée. Des entreprises et leurs financements se sont installés ou sont nés dans d'autres villes partout dans le pays. Dans le même temps, les jeunes entreprises regardent au-delà des prix élevés de la Silicon Valley et s'implantent de plus en plus souvent ailleurs pour trouver des partenaires financiers et de croissance.

L'écosystème du capital-risque et du capital-investissement au Texas n'a jamais été aussi sain et dynamique qu'aujourd'hui. C'est même devenu une référence mondiale, auprès des investisseurs comme des start-up.

5.1Accélérateurs

Le Texas dispose d'une solide offre de programmes d'accélération locaux qui aident les start-up à se financer et les mettent en relation avec des mentors et des entreprises partenaires. Et la liste s'allonge chaque année !

• BuildSecFoundry (San Antonio)
• Capital Factory (Austin, Dallas, Houston et San Antonio)
• DivInc (Austin et Houston)
• Founders Institute (Austin)
• Greentown Labs (Houston)
• Health Wildcatters (Dallas)
• MassChallenge TX (Austin et Houston)
• RealCo (San Antonio)
• Sputnik ATX (Austin)
• Techstars (Austin)
• TMCx (Houston)
  

5.2Business angels

Outre un grand nombre de business angels expérimentés, le Texas compte aussi de nombreux family offices qui investissaient traditionnellement dans le pétrole, le gaz et l'immobilier, et qui orientent désormais une partie de leur portefeuille vers la tech, les biens de consommation et l'investissement à impact.

Il y a dix ans, chaque ville ne comptait qu'un seul réseau de business angels. Aujourd'hui, le Texas en compte de nombreux, et le Central Texas Angel Network et le Houston Angel Network se disputent chaque année le titre de réseau le plus actif du pays.

• Central Texas Angel Network
• Houston Angel Network
• BEAM (dédié aux fondatrices)
• Southwest Angel Network (impact social)
• Alamo Angels (San Antonio)
• Baylor Angel Network
• Cowtown Angels (Fort Worth)
• Urban Capital Network (Houston)
• Business Angel Minority Association (Houston)
• Houston Diversity Fund
  

5.3Capital-risque

Ces cinq dernières années, le Texas a connu une forte croissance des sources de capital-risque dans trois grandes catégories : les fonds basés au Texas, les fonds nationaux dotés d'un associé local ou d'un bureau au Texas, et les sociétés de capital-risque extérieures au Texas qui co-investissent avec des investisseurs locaux dans des start-up texanes. Le Texas a par ailleurs vu, au fil du temps, davantage d'investisseurs par opération et un montant moyen par tour de table plus élevé. L'année 2025 montre jusqu'où va cette dynamique : les start-up basées à Austin ont levé 7,19 milliards de dollars de capital-risque, un record absolu, après 4,37 milliards en 2024, et davantage que lors de l'ancienne année record, 2021 (6,1 milliards). Le nombre de tours de table est en revanche passé de 312 à 272 : plus d'argent investi dans des tours moins nombreux mais plus importants (Crunchbase, données 2025).

Aux côtés de fonds établis bien connus comme LiveOak Venture Partners, S3 Ventures et Silverton Partners, plusieurs sociétés de capital-risque locales assez jeunes ont aussi activement financé des entreprises, parmi lesquelles ATX Venture Partners, Gigafund, Ecliptic Capital, Elsewhere Partners, Ironspring Ventures, Moonshots Capital, Next Coast Ventures et True Wealth Ventures.

Aristos Ventures tient une liste des sociétés de capital-risque texanes et des autres sources de financement, ainsi qu'une liste de travail mise à jour par David Altounian, professeur associé d'entrepreneuriat à la St. Edward's University. Ces sociétés implantées dans l'État apportent des capitaux sur les marchés et les investissent de manière active et propice à la croissance.

Par ailleurs, des sociétés traditionnellement implantées hors du Texas, comme Breyer Capital, Sapphire Ventures, Draper Associates et 8VC, ont elles aussi pris pied au Texas.

Au cours des 24 derniers mois, le nombre de sociétés de capital-risque extérieures au Texas qui participent activement à des financements à Austin a fortement augmenté. Des acteurs majeurs comme Shasta Ventures (data.world), Chicago Ventures (PreFix, MetaSaas, Infinite.io), Andreesen Capital (RigUp) ou Noro-Mosely (Aunt Bertha, Trendkite, Outbound Engine) ont pris part à des levées de fonds d'entreprises texanes, et la liste des fonds de capital-risque non texans qui investissent s'allonge rapidement.

Le HX Venture Fund est un fonds de fonds de 50 millions de dollars réunissant des entreprises locales, destiné à attirer les investissements de fonds de capital-risque extérieurs et à les encourager lorsqu'ils s'intéressent à des opérations à Houston. Un modèle astucieux, que d'autres devraient sans doute suivre à l'avenir.

On observe aussi une syndication croissante lorsque des sociétés extérieures à Austin investissent dans certaines entreprises texanes. Ainsi, Studio VC, Goodwater Capital et Highland Capital Partners (sociétés de la Bay Area) ont investi dans Everlywell, Moderne Ventures (Chicago) et Wavemaker Partners (Singapour) dans Icon, et des investisseurs du Nebraska, de l'Oklahoma et du Colorado, aux côtés d'une société de capital-risque de Houston, dans Televet (plateforme de gestion de cliniques vétérinaires basée à Austin).

Dans tout l'écosystème entrepreneurial texan, la présence croissante de fonds locaux et la syndication accrue avec des fonds extérieurs au Texas se traduisent par davantage d'opérations à tous les stades de financement et par des montants d'investissement globaux plus élevés.

6L'histoire du capital-risque au Texas

Dans les années 90 et 2000, le capital-risque au Texas était dominé par une seule grande société : Austin Ventures. Avec des milliards de dollars d'actifs sous gestion, elle a financé plusieurs des plus belles réussites texanes des dernières décennies, parmi lesquelles Bazaarvoice, CompUSA, HomeAway (VRBO), Khoros, Lifesize, Motive, Naviant, RetailMeNot, Sailpoint, Silicon Labs, SolarWinds, Spiceworks, Spredfast, Tivoli, Vignette et Waveset.

Austin Ventures était une excellente société de capital-risque, mais les entrepreneurs n'avaient qu'un seul interlocuteur pour se financer, et lever des fonds hors du Texas restait difficile. Quand Austin Ventures a été dissoute, la plupart des investisseurs actifs sont restés à Austin et ont continué d'investir au Texas, chacun via des fonds plus petits et indépendants. Avec l'arrivée de nouveaux investisseurs, installés sur place ou venus de l'extérieur, les entrepreneurs disposent désormais de nombreuses options de capital-risque classique, auxquelles s'ajoutent de nouvelles sources comme le crowdfunding.

6.1Family offices

Au Texas, on a l'impression que l'argent jaillit littéralement du sol. Si Austin compte de nombreux business angels et sociétés de capital-risque, l'essentiel du « vieil argent » provient de l'industrie pétrolière et gazière et de l'immobilier. Il se concentre surtout à Dallas et Houston. Traditionnellement, les family offices n'investissaient pas dans la tech ni dans les start-up. Mais une nouvelle génération, emmenée par Transition Capital Partners, Cathexis Ventures, 2M Companies et Wescott, prend aujourd'hui la barre. Selon Pitchbook, 35 family offices ont actuellement un axe fort dans le secteur technologique.

6.2Fondations et fonds de dotation

Le Texas compte aussi de nombreuses fondations et caisses de retraite. Houston arrive en tête, suivie de Dallas, Austin et San Antonio. Si Houston concentre le plus de fondations et de caisses de retraite, parmi les cinq plus importantes (en actifs sous gestion), trois sont à Austin (le Teacher Retirement System of Texas, la University of Texas Investment Management Company et le Texas Permanent School Fund State Board of Education) et deux à Dallas (AT&T Pension Fund et DIRECTV Pension Plan). Elles alimentent le capital disponible dans l'État et apportent des fonds aux gérants d'actifs.

6.3Capital-investissement (private equity)

Selon Pitchbook, le Texas compte plus de 600 sociétés de private equity. Dallas mène avec 218 investisseurs, devant Houston (170) et Austin (83). Beaucoup de ces sociétés sont petites, mais le nombre de grands acteurs augmente. Les 10 plus grandes sociétés de private equity du Texas pèsent plus de 400 milliards de dollars d'actifs et ont réalisé des milliers d'investissements. TPG, à Fort Worth, arrive en tête avec en moyenne 27 transactions par an , suivi de Lone Star Funds, à Dallas, avec près de 8 investissements par an.

Les gérants de private equity au Texas mènent des stratégies aussi bien diversifiées que sectorielles. Si l'énergie a ses racines dans le Lone Star State, la technologie apporte à la fois diversité et opportunités croissantes pour les investisseurs. Vista Equity Partners est une société d'investissement mondiale basée à Austin, spécialisée dans les logiciels d'entreprise, la data et la tech. Depuis plus de vingt ans, elle tient ses engagements envers ses investisseurs grâce à des stratégies de private equity, de capital permanent, de crédit et d'actions cotées. 10 des plus de 65 sociétés du portefeuille de Vista ont leur siège au Texas, preuve de la puissance technologique croissante de la région.

Vers où va l'investissement au Texas ? Les partenariats entre fondations, family offices, institutions et gérants d'actifs continueront d'accompagner les entreprises sur tout leur cycle de vie, de la start-up en croissance au rachat en phase avancée. De nombreuses sociétés de private equity miseront encore sur des entreprises établies ou matures offrant des perspectives de croissance. Les General Partners avisés cultivent des liens solides avec les Limited Partners régionaux pour s'assurer de futurs investissements au Texas.

6.4Crowdfunding

Le crowdfunding est un nouvel outil puissant de financement et de validation par les clients. Faire partie d'un marché vaste et en pleine croissance est un atout majeur, et le Texas en offre un. Avec 4 des 11 plus grandes villes du pays, toutes accessibles en voiture, on peut toucher la majeure partie de la population du deuxième État du pays, d'où que l'on parte.

7Le Texas joue collectif

La communauté start-up texane s'est fédérée dans tout l'État : BEAM, DivInc, SKU, MassChallenge, l'Army Futures Command, le Texas Military Department, LiveOak Venture Partners, Silverton Partners et bien d'autres. Ces acteurs ne travaillent pas seulement chacun de leur côté : ils s'associent souvent pour partager espaces et contenus et créer des programmes communs.

7.1Une communauté start-up à l'échelle du Texas

Cette communauté start-up très variée relie l'État, physiquement et virtuellement, et favorise les rencontres entre jeunes entreprises et investisseurs. Aujourd'hui, une start-up d'Austin ou de San Antonio a souvent des investisseurs à Dallas ou Houston, sans plus se sentir obligée de déménager à San Francisco. Avec la pandémie notamment, il est devenu de plus en plus naturel de voir le Texas comme une seule grande ville .

Ces dernières années, les transactions à Dallas et Houston ont également progressé régulièrement. La communauté start-up ne se concentre donc plus seulement sur Austin, mais aussi nettement sur les autres métropoles texanes.

7.2Le Texas, favorable aux entrepreneurs et fiscalement attractif

Beaucoup savent qu'au Texas, il n'y a ni impôt sur les sociétés ni impôt sur le revenu des particuliers ; les entreprises paient uniquement la franchise tax, qui ne s'applique qu'au-delà de 2,65 millions de dollars de chiffre d'affaires annuel (exercices 2026/2027). C'est aussi un État « right-to-work », qui limite les clauses de non-concurrence pour les talents.

Ce que beaucoup ignorent, c'est que le Texas Enterprise Fund offre depuis 2003 des incitations aux entreprises qui s'installent au Texas et y créent des emplois. En matière de croissance économique , du gouverneur aux chambres de commerce locales, tout le monde tire dans le même sens.

8Le Texas, terre de diversité

Plus que bien d'autres États, le Texas incarne la diversité du pays et de la planète. On y trouve certaines des plus grandes villes et certains des endroits les plus reculés. Le Texas est rouge et il est bleu. Il est blanc, noir et hispanique. Au Texas, il y a de la place pour tout le monde.

Le Texas compte 96 Hispanic Serving Institutions dans tout l'État, dont UT El Paso, UTSA, UT Arlington, UT RGV, Texas State, Texas Tech, University of North Texas et University of Houston.

L'introduction en Bourse historique de Bumble a fait de Whitney Wolfe Herd la plus jeune femme à avoir introduit une entreprise en Bourse, et l'une des quelque 20 femmes seulement à l'avoir jamais fait. Entrepreneuse accomplie, elle est aussi une ardente défenseure des droits des femmes.

Ces dernières années, le Texas a augmenté les financements destinés aux groupes sous-représentés. Capital Factory organise chaque année un concours doté de 100 000 $ pour les fondateurs noirs et un autre pour les fondatrices. True Wealth Ventures finance en priorité des entreprises comptant des femmes dans leur équipe dirigeante. De nombreux réseaux de business angels se concentrent sur les fondateurs sous-représentés, dont BEAM, Urban Capital Network, Business Angel Minority Association et le Houston Diversity Fund. Agave est un nouveau fonds dédié au financement de fondateurs noirs et hispaniques. L'Artemis Fund, société de capital-risque basée à Houston, investit dans des entreprises tech dirigées par des femmes. Enfin, le M/O Fellowship powered by Naturally Austin + SKU est un nouveau programme qui soutient les fondateurs issus des minorités dans les biens de consommation.

9Texas, the place to be

Entrepreneur chevronné ou jeune fondateur, vous trouverez au Texas de quoi faire, que vous dirigiez une entreprise établie, lanciez une start-up ou cherchiez des talents, quel que soit votre secteur. Cet État aux mille visages attire autant les travailleurs que les entreprises et les investisseurs. Ce n'est plus un secret depuis longtemps, mais cela reste un excellent filon pour tous ceux qui veulent faire des affaires aux États-Unis. Pour bien démarrer, consultez nos guides sur l'entrée sur le marché américain et la création d'entreprise aux États-Unis. Les portraits Austin est-elle la meilleure ville des États-Unis ? et Le Lone Star State, entre dollars et cowboys sur notre page Texas complètent le tableau. Et si vous souhaitez gérer une LLC américaine sans établissement stable aux États-Unis, notre site partenaire zerotax.llc est l'adresse qu'il vous faut.

Sources : Office of the Texas Governor, Texas Economic Snapshot (PIB 2025, part des exportations) ; U.S. Bureau of Economic Analysis, GDP by State. Dernière vérification le 31 août 2026.

L'essentiel

• En 2025, le Texas a généré un PIB de 2,9 billions de dollars : s'il était un pays, ce serait la huitième économie mondiale.
• Quatre des dix métropoles américaines à la plus forte croissance se trouvent au Texas, et plus de 50 entreprises du Fortune 500 y ont leur siège.
• Universités, médecine, défense et aérospatiale portent l'innovation ; Austin, Dallas, Houston et San Antonio forment peu à peu une véritable mégalopole des start-ups.
• Accélérateurs, réseaux de business angels, capital-risque, family offices et private equity financent les fondateurs dans tout l'État.
• Pas d'impôt sur le revenu des particuliers, et une franchise tax qui ne s'applique qu'au-delà de 2,65 millions de dollars de chiffre d'affaires annuel.

Comment nous vous aidons

• Création de société aux États-UnisLLC, Inc ou LP au Delaware, en Floride, en Californie, à New York, au Texas ou au Wyoming.
• Créer une CorporationLa Corporation américaine (Inc) pour la croissance, les investisseurs et le visa.
• Créer une LLCLa LLC américaine avec établissement stable, clés en main dans six États.
• Feuille de route visa et créationCréation et visa dans un seul plan, pour que la société porte le visa.
• Entrée sur le marché américainFiliale, personnel, fiscalité : votre lancement aux États-Unis.
• Consultation création de sociétéForme juridique, État et conséquences fiscales, avant de vous engager.