Cuenta de valores para ciudadanos estadounidenses en Europa: banco, plan de ahorro en ETF y PFIC

Para la mayoría de los europeos es sencillo: cuenta de valores en su banco o en un banco online, un ETF bien diversificado, un plan de ahorro mensual y listo. Si tienes pasaporte estadounidense, este camino choca con dos obstáculos. El primero es el banco, que debe informar de sus clientes estadounidenses según FATCA y a veces prefiere no aceptarlos. El segundo es el impuesto de EE. UU., que trata de forma especialmente desfavorable justo el ETF europeo que tanta gente recomienda. Este artículo repasa ambos problemas por orden: dónde consiguen los ciudadanos estadounidenses en Europa una cuenta de valores, qué pueden exigir, por qué los fondos europeos son PFIC, por qué los fondos de EE. UU. a menudo no se pueden comprar en bancos europeos y qué supone una cuenta de valores en EE. UU. No nombramos bancos ni brókeres: hablamos de reglas, no de proveedores.

1Por qué los bancos dudan con clientes estadounidenses

Esta declaración supone trabajo, y no todos los bancos quieren asumirlo. Para ti significa lo siguiente: antes de abrir la cuenta, pregunta expresamente si el banco acepta cuentas de valores de personas estadounidenses e indica tu condición de estadounidense correctamente desde el principio. Si la ocultas y luego se detecta por un lugar de nacimiento en EE. UU., te arriesgas a que te cierren la cuenta en un mal momento.

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2Qué puedes exigir y qué no

3El problema fiscal: los fondos europeos como PFIC

El mayor problema no es el banco, sino el derecho fiscal de EE. UU. Una sociedad extranjera es una Passive Foreign Investment Company si al menos el 75 % de sus ingresos brutos son pasivos o si, de media anual, al menos el 50 % de sus activos generan ingresos pasivos o se mantienen para ello. Se consideran pasivos los ingresos que la ley denomina Foreign Personal Holding Company Income, entre ellos dividendos, intereses y ganancias por la venta de valores. Por eso, un fondo de inversión domiciliado en Europa que tiene acciones o bonos cumple normalmente ambos criterios. Esto vale tanto para el ETF de acumulación irlandés como para el fondo de distribución luxemburgués o alemán.

3.1Qué pasa si no eliges

Si el inversor estadounidense no elige ninguna opción, se aplica el caso general de la Section 1291. Los repartos que superan el 125 % de la media de los tres años anteriores y cualquier ganancia por venta se tratan como reparto excesivo. Ese importe se reparte día a día sobre todo el periodo de tenencia. La parte del año en curso es renta ordinaria. Las partes de años anteriores tributan al tipo más alto vigente en cada año y llevan un recargo de intereses, como si el impuesto se hubiera pagado tarde en su momento. Cuanto más largo es el periodo de tenencia, más pesa el recargo.

3.2Las opciones de elección

Dos opciones lo suavizan. Con el Qualified Electing Fund tributas cada año por tu parte de los rendimientos del fondo; para ello, el fondo debe facilitar una declaración informativa anual según las normas de EE. UU. Con Mark-to-Market tributas cada año por la revalorización, aunque no vendas; para ello, las participaciones deben negociarse con regularidad en una bolsa apta. Si se eligen a tiempo, ambas vías evitan el recargo de intereses del caso general; a cambio, ambas suponen un impuesto anual sin haber cobrado nada.

3.3Form 8621

Por cada PFIC hay que presentar, en principio, el Form 8621. Hay una excepción si el valor total de todas tus participaciones en PFIC a final de año no supera los 25.000 $ (50.000 $ en declaración conjunta) y ese año no has recibido ningún reparto excesivo ni has vendido participaciones. Cómo funciona cada régimen en detalle y qué pasa con los fondos que ya tienes desde hace años lo explicamos en nuestro artículo sobre ETF y fondos como PFIC.

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4Fondos de EE. UU. a través de un banco europeo: el documento de datos fundamentales

La solución más obvia sería un fondo estadounidense. Un fondo de EE. UU. no es una sociedad extranjera y, por tanto, no es un PFIC. Pero en un banco de Alemania o Austria, por ejemplo, la compra suele toparse con el derecho europeo. Según el Reglamento PRIIP de la UE, un cliente minorista debe recibir un documento de datos fundamentales antes de comprar un producto de inversión empaquetado. Lo elabora el fabricante del producto. La BaFin, el supervisor alemán, señala que los bancos por lo general no ejecutan compras de valores en productos para los que el fabricante no ha facilitado ese documento. Desde el 1 de enero de 2023, también las gestoras de fondos deben elaborarlo para los vehículos de inversión que se comercializan entre inversores minoristas.

El reglamento de la UE no se aplica en Suiza. Que una entidad suiza ofrezca fondos de EE. UU. a clientes minoristas depende del derecho suizo y de la decisión de la entidad. Si vives en Suiza, pregúntalo en concreto a tu banco.

5Acciones individuales en lugar de fondos

Muchos ciudadanos estadounidenses en Europa optan por acciones individuales. La acción de una empresa con actividad real, sea europea, suiza o estadounidense, normalmente no entra en las reglas PFIC, porque la empresa obtiene sus ingresos de la producción, el comercio o los servicios y no principalmente de inversiones de capital. Las acciones de EE. UU., además, no son sociedades extranjeras. Cuidado con las sociedades de participación, los holdings con patrimonio mayoritariamente financiero y las empresas con mucho capital y poca facturación: a ellas sí pueden aplicarse los criterios.

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6Una cuenta de valores en EE. UU.

La otra solución es una cuenta de valores en un bróker de EE. UU. Como ciudadano estadounidense, allí no eres un cliente extranjero, sino una US person, y facilitas tu número fiscal en el formulario W-9. Si un bróker abre o mantiene una cuenta a un cliente residente en Europa lo decide según sus propias reglas; no hay ninguna ley que prohíba a los ciudadanos estadounidenses tener una cuenta de valores en EE. UU. Antes de abrirla, pregunta expresamente si el bróker acepta clientes con dirección en el extranjero.

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8Paso a paso hacia la cuenta de valores adecuada

1. Averigua qué fondos tienes ya y comprueba cuáles se consideran PFIC.
2. Aclara si tienes que presentar con retraso el Form 8621, el FBAR o declaraciones completas de años anteriores; para eso está pensado el procedimiento Streamlined.
3. Decide si en Europa vas a invertir en acciones individuales con una elección PFIC o si prefieres una cuenta de valores en Estados Unidos.
4. Antes de abrir la cuenta, pregunta al banco o al bróker si acepta a US persons o a clientes con residencia en Europa.
5. Declara correctamente tu condición estadounidense desde el principio y guarda toda la documentación.
6. Planifica los impuestos en ambos lados: retención o declaración en Europa, crédito fiscal y formularios en EE. UU.

En nuestra página sobre la obligación fiscal en EE. UU. para estadounidenses en el extranjero tienes un resumen de las obligaciones de un ciudadano estadounidense en Europa. Si llevas años sin declarar, lee nuestro artículo sobre el Streamlined Procedure.

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