L'Inflation Reduction Act dopo il One Big Beautiful Bill: quali crediti d'imposta per le imprese esistono ancora

Quando l'Inflation Reduction Act è diventato legge, il 16 agosto 2022, produttori e sviluppatori energetici europei lo hanno guardato con un misto di invidia e appetito. Crediti federali generosi e di lunga durata per elettricità pulita, batterie, veicoli ed edifici efficienti facevano degli Stati Uniti il posto giusto per costruire. Il One Big Beautiful Bill Act del 4 luglio 2025 ha riscritto quel programma. Alcuni crediti sono finiti a settembre 2025, altri il 30 giugno 2026, e i grandi crediti per eolico e solare ora dipendono da una data appena superata.

Due leggi, un solo programma

Sul fronte fiscale l'Inflation Reduction Act del 2022 ha fatto tre cose. Ha creato o prorogato una lunga lista di crediti per l'energia pulita, ne ha resi la maggior parte cedibili o rimborsabili, così che anche le società senza imposte da pagare potessero beneficiarne, e ha introdotto due nuove imposte sulle grandissime società per finanziarli.

Il One Big Beautiful Bill Act, Public Law 119-21, approvato il 4 luglio 2025, ha lasciato in piedi la struttura ma ne ha accorciato la vita. I crediti per i consumatori e per i veicoli sono stati chiusi in anticipo, quelli per edifici e ricarica hanno ricevuto una scadenza a giugno 2026, eolico e solare hanno avuto una data di fine netta e quasi tutti i crediti superstiti hanno ricevuto nuove restrizioni sul coinvolgimento di Cina, Russia, Iran e Corea del Nord. Le due imposte sulle società sono rimaste in vigore.

Per un'azienda europea con una controllata negli Stati Uniti, quindi, la domanda concreta a fine 2026 è più ristretta rispetto al 2023. Non scegli più da un buffet di incentivi. Verifichi se un progetto già avviato è ancora ammissibile e se un'attività manifatturiera o di carburanti rientra in uno dei crediti che il Congresso ha mantenuto.

La tabella della situazione al 29 ottobre 2026

L'IRS ha pubblicato le date di chiusura dei crediti terminati in anticipo nelle sue domande frequenti di agosto 2025. Unendole a quanto prevede la legge per il resto, il quadro è questo:

Per un veicolo 45W, l'IRS considera il veicolo acquistato quando è stato firmato un contratto scritto vincolante ed è stato effettuato un pagamento, anche un piccolo acconto o una permuta. Un camion ordinato e pagato in acconto a settembre 2025 può quindi ancora qualificarsi anche se è stato consegnato più tardi.

Eolico e solare: la linea appena superata

Le sezioni 45Y e 48E sono le eredi, neutrali rispetto alla tecnologia, dei vecchi crediti alla produzione e all'investimento. Per gli impianti eolici e solari la legge ora dice chiaramente che i crediti non si applicano a un impianto entrato in funzione dopo il 31 dicembre 2027. La norma sulla data di efficacia della legge del 2025 attenua il colpo: la nuova chiusura si applica solo agli impianti la cui costruzione inizia più di dodici mesi dopo la data di entrata in vigore. Un progetto eolico o solare la cui costruzione è iniziata entro il 4 luglio 2026 resta fuori dalla scadenza del 2027 e mantiene il vecchio calendario.

Tre progetti, tre esiti

• Un impianto solare su tetto e pensiline di un magazzino a San Antonio, costruzione iniziata a maggio 2026 con lavori fisici di natura significativa: fuori dalla scadenza del 2027, a condizione che i lavori proseguano e che il progetto rispetti le regole dell'IRS sull'avvio della costruzione.
• Un impianto simile la cui costruzione parte a novembre 2026: si qualifica solo se entra in funzione entro il 31 dicembre 2027. Mancare quella data anche di un solo giorno significa perdere il credito.
• Un sistema di accumulo a batterie nello stesso sito: l'accumulo di energia è escluso dalla chiusura per eolico e solare e segue il calendario generale, ma è esposto alle regole sulle entità estere vietate per le costruzioni iniziate dopo il 31 dicembre 2025.

Il 15 agosto 2025, con la Notice 2025-42, l'IRS ha ristretto ciò che vale come avvio della costruzione per eolico e solare: i lavori fisici di natura significativa sono ora in genere l'unico metodo, e progettazione, finanziamento o permessi non contano. Ai clienti chiediamo sempre la traccia documentale: contratti, fatture per i lavori fisici e prove di avanzamento continuo. Senza questi documenti la data di avvio è solo un'affermazione, e l'IRS può metterla alla prova.

Gli importi dei crediti restano invariati nella struttura. L'aliquota base del credito alla produzione è di 0,3 centesimi per kilowattora e quintuplica, arrivando a 1,5 centesimi, per gli impianti sotto un megawatt o per quelli che rispettano le regole su salari prevalenti e apprendistato. I bonus per contenuto nazionale e per le energy community aggiungono ulteriori incrementi.

I crediti che il Congresso ha mantenuto

Fuori da eolico e solare, la legge del 2025 è stata più clemente, e alcuni dei crediti più preziosi per chi produce sono sopravvissuti.

45X, manifattura avanzata

Prosegue il credito alla produzione per componenti come celle e moduli per batterie, componenti solari, inverter e minerali critici. I componenti venduti fino al 2029 ottengono il credito pieno; la percentuale scende poi al 75 % per il 2030, al 50 % per il 2031, al 25 % per il 2032 e a zero in seguito. I componenti per l'energia eolica prodotti e venduti dopo il 31 dicembre 2027 non sono più ammissibili. Il carbone metallurgico è stato aggiunto tra i minerali critici, con una propria scadenza dopo il 2029.

45Z, produzione di carburanti puliti

Il credito per i carburanti per il trasporto a basse emissioni è stato prorogato per il carburante venduto fino al 31 dicembre 2029. Per il carburante prodotto dopo il 2025, la materia prima deve essere prodotta o coltivata negli Stati Uniti, in Messico o in Canada, il che chiude la porta all'olio da cucina usato importato dall'Europa e a materie prime simili.

45V e 45Q

Gli impianti di idrogeno pulito devono ora iniziare la costruzione prima del 1° gennaio 2028, cinque anni prima della scadenza originaria. Il credito per la cattura del carbonio previsto dalla 45Q prosegue.

L'interesse europeo più forte che vediamo riguarda il 45X. Uno stabilimento americano che produce componenti per batterie o per il solare riceve un credito per ogni unità prodotta e venduta, e questo può cambiare radicalmente i conti di una fabbrica in Texas. È anche uno dei pochi crediti che una normale società soggetta a imposta può ottenere come pagamento diretto dall'IRS, come spieghiamo più avanti.

Proprietà estera: chi resta escluso e chi no

La legge del 2025 ha aggiunto uno strato fitto di regole sulle specified foreign entity e sulle foreign-influenced entity. Sembrano colpire qualsiasi proprietario estero. Non è così.

Le definizioni ruotano attorno alle entità estere a rischio e alle covered nation, e la legge definisce covered nation la Corea del Nord, la Cina, la Russia e l'Iran. Una controllata americana di una capogruppo tedesca, svedese o italiana non è una specified foreign entity per via di quella proprietà. Una società americana diventa una foreign-influenced entity, e perde i crediti, se per esempio una singola specified foreign entity ne possiede almeno il 25 %, più specified foreign entity insieme ne possiedono almeno il 40 %, oppure almeno il 15 % del suo debito è detenuto da loro.

Il secondo test guarda alla catena di fornitura. Per gli impianti 45Y e 48E e per l'accumulo la cui costruzione inizia dopo il 31 dicembre 2025, e per i componenti 45X negli esercizi che iniziano dopo il 4 luglio 2025, l'assistenza materiale di un'entità estera vietata squalifica il progetto. Un produttore europeo che compra celle per batterie o inverter da un fornitore cinese deve verificarlo prima di ordinare, non a fine anno.

Per il normale proprietario europeo, quindi, la proprietà non è il problema. Le forniture possono esserlo.

Vendere un credito o incassarlo in contanti

Molte controllate americane di gruppi europei hanno poche imposte federali da compensare nei primi anni. L'IRA lo aveva previsto con due strade di monetizzazione che restano in vigore.

Cessione. Ai sensi della sezione 6418 una società può vendere in tutto o in parte un credito ammissibile a un contribuente americano non collegato, in cambio di denaro. La lista dei crediti ammissibili comprende 30C, 45, 45Q, 45U, 45V, 45X, 45Y, 45Z, 48, 48C e 48E, più un credito per i piccoli produttori di biodiesel. Il denaro incassato non è reddito imponibile per chi vende e non è deducibile per chi compra. Dalla legge del 2025, diversi di questi crediti non possono essere venduti a un acquirente che sia una specified foreign entity.

Elective pay. Ai sensi della sezione 6417, l'IRS tratta il credito come un pagamento d'imposta e rimborsa l'eventuale eccedenza. Organizzazioni esenti, Stati e comuni, governi tribali e cooperative elettriche rurali possono farlo per l'intera lista. Una normale società soggetta a imposta può sceglierlo solo per 45V, 45Q e 45X, per l'anno in cui partono l'impianto o la produzione e per i quattro anni successivi, con termine prima del 2033.

Entrambe le strade richiedono una registrazione preventiva presso l'IRS, e il numero di registrazione deve comparire nella dichiarazione. Il prezzo del credito in una cessione si negozia tra le parti. La dichiarazione dei redditi che riporta il credito, di solito il Form 1120 di una corporation americana, è il punto in cui ogni errore viene a galla.

Le due imposte dell'IRA che non sono mai sparite

Il lato del finanziamento dell'IRA è ancora in vigore e raggiunge alcuni gruppi europei attraverso le loro controllate americane.

• Imposta minima alternativa sulle società. Un'imposta minima del 15 % sul reddito di bilancio rettificato, per gli esercizi che iniziano dopo il 31 dicembre 2022. Si applica alle società il cui reddito di bilancio medio annuo su tre anni supera 1 miliardo di $. Per un membro americano di un gruppo multinazionale con capogruppo estera, ai fini della soglia di 1 miliardo di $ conta il reddito del gruppo, e la media triennale della corporation americana deve essere di almeno 100 milioni di $.
• Accisa sul riacquisto di azioni proprie. L'1 % del valore di mercato delle azioni riacquistate da una corporation americana le cui azioni sono negoziate su un mercato regolamentato. Non si applica negli anni in cui i riacquisti non superano 1 milione di $.

Nessuna delle due tocca un'azienda familiare europea con una società commerciale negli Stati Uniti. Contano per i gruppi quotati e le grandi piattaforme di private equity, dove il team fiscale americano le conoscerà già. La nostra guida sulla tassazione degli utili d'impresa negli Stati Uniti inquadra l'aliquota ordinaria del 21 % sulle società.

Far valere quanto maturato nel primo semestre 2026

La scadenza del 30 giugno 2026 crea un adempimento che molte piccole società trascurano. Una colonnina di ricarica entrata in funzione ad aprile 2026, un edificio commerciale la cui costruzione è iniziata prima di luglio o abitazioni acquistate prima della scadenza del 45L generano comunque un credito o una deduzione, che si fa valere nella dichiarazione per il periodo d'imposta 2026, presentata nel 2027.

1. Raccogli adesso le prove dell'entrata in funzione o dell'avvio della costruzione, finché persone e appaltatori sono ancora reperibili.
2. Per la 179D, il calcolo del risparmio deve provenire da un software qualificato e la certificazione da un professionista qualificato; entrambi sono molto più difficili da ricostruire in seguito.
3. Per ogni progetto da un megawatt in su, documenta i salari prevalenti e le ore di apprendistato, perché l'aliquota maggiorata del credito dipende da questi.
4. Se la società non avrà imposte da compensare, registrati per una cessione all'inizio del 2027 e trova un acquirente.

Tieni d'occhio anche il quadro generale. La legge del 2025 ha inoltre ripristinato la deduzione immediata delle spese di ricerca e sperimentazione sostenute negli Stati Uniti per i periodi d'imposta che iniziano dopo il 2024, che per molti produttori oggi conta più dei crediti energetici; la nostra pagina sui tagli fiscali di Trump per le imprese copre questo aspetto. Gli incentivi statali restano un livello separato, spesso negoziato direttamente con lo Stato, come spiega la nostra pagina sugli incentivi statali per le imprese. Per il quadro fiscale federale di una società di proprietà estera nel suo insieme, parti dalla nostra panoramica sulle imposte americane per le imprese e, per le regole non fiscali che valgono per lo stesso stabilimento, dalla nostra guida alle normative federali e statali per le imprese.